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什么原因导致焦煤市场的偏弱运行？

6月1日讯，近期焦煤市场氛围延续悲观，钢联统计的炼焦煤流拍率升至三成以上，下游多持观望态度，宝城期货分析认为主要来自三方面：一是国内外动力煤价格率先坍塌，从而拖累焦煤。二是蒙煤、澳煤等海外焦煤价格走弱，抑制国内煤价反弹。三是黑色系终端需求疲弱，但同时铁水产量居高不下，产业链负反馈风险依然存在。另外，根据我们测算，在考虑近期蒙煤减量的情况下，完全消耗今年焦煤供应的铁水日均产量需在236万吨以上水平，而粗钢平控要求的铁水产量远低于该水平，可见今年焦煤供应大概率是过剩的。目前来看，黑色终端需求一般，钢厂铁水仍有减产预期，叠加自身中长期基本面疲弱，产业层面偏空因素主导。另外，近期海外经济衰退担忧再现，国内弱复苏格局未变，宏观层面也缺乏向上驱动。预计焦煤短期内易跌难涨，相对利多主要在于政策端。

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